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    廣州期貨董事長肖成:廣期所設立將吸引投資者 更關注“廣東價格”

    瀏覽數:3278    發布時間:2021/5/10 14:31:36

    4月19日,廣州期貨交易所(下稱廣期所”)揭牌儀式舉行, 至此中國內地第5家期貨交易所正式落地粵港澳大灣區,廣東金融行業人士對于廣期所設立充滿期待。近日,廣州期貨董事長肖成接受南方+記者獨家專訪時表示,廣州期貨交易所的設立,不僅在于豐富我國期貨市場的品種,提高我國大宗商品的定價能力,提高金融市場穩定性,更是在于通過以產品、制度和技術創新為引領,在市場化、法治化和國際化的發展方向下,立足于粵港澳大灣區,服務于生態文明建設,服務于經濟高質量發展,服務于國家戰略方向。


    廣州期貨董事長肖成




    他認為,廣東可借力廣期所打造完整的期貨產業鏈,推動廣東省完善期現聯動交易體系,吸引投資者更加關注商品的華南價格或者廣東價格。


    定位有利于打造完整的期貨產業鏈

    南方+ “十四五時期的開局之年,廣州期貨交易所獲批設立,在當前國內外環境下有何積極意義?

    肖成:2020年5月,中央首次提出構建國內國際雙循環相互促進的新發展格局,將產業鏈的穩定和安全提到前所未有的高度;十四五規劃突出統籌辦好發展安全兩件大事,并對糧食、能源資源和金融安全做出具體安排。期貨市場作為分散、轉移風險的中心,天然地服務于產業鏈的穩定,有利于糧食、能源資源的價格穩定,也有利于金融行業的平穩發展。

    廣州期貨交易所定位于創新型的期貨交易所,這有別于現有的四家期貨交易所,可以說是對我國期貨市場品種的補充與升級。在我國鞏固傳統產業優勢、實施產業基礎再造和產業鏈轉型升級的過程中,這種定位對于打造更為完整的期貨產業鏈,維護產業鏈、供應鏈穩定,暢通產業、市場和社會經濟循環,具有積極的作用。從宏觀方面來看,廣州期貨交易所的設立,不僅在于豐富我國期貨市場的品種,提高我國大宗商品的定價能力,提高金融市場穩定性,更是在于通過以產品、制度和技術創新為引領,在市場化、法治化和國際化的發展方向下,立足于粵港澳大灣區,服務于生態文明建設,服務于經濟高質量發展,服務于國家戰略方向。


    期待在新興產業上挖掘新品種

    南方+作為創新型期貨交易所,廣州期貨交易所與國內其他四大交易所相比,可以在哪些方面進行不一樣的探索?

    肖成:與國內其他四大期貨交易所相比,廣州期貨交易所與它們的差別主要在于股東背景及產品定位上,這一差別使廣期所更加接近市場化,可能進行不一樣的探索。

    首先,在體制創新上,廣期所能否體現為股東或者投資者服務?一般來說,期貨交易所分為公司制和會員制,我國期貨交易所在實際運作中與兩者均有較大差別。廣期所屬于混合所有制交易所,其股東包括四個期貨交易所以及包括平安、港交所在內的其他企業,廣期所能否更加關注股東利益,將焦點放在投資者服務上,能否在體制上做出創新是可能的一個探索。

    其次,在上市流程上,廣期所能否以市場需求為導向?國際上期貨交易所上市品種基本是以市場化的方式完成,只要市場需要,就可以備案后上市,這其中有一定試錯率,也就是上市后品種不活躍,由交易所自己承擔,但品種上市過程相對靈活。廣期所能否也在某些品種上進行這樣的探索,尤其是區域性的小品種、與海外互掛品種上,這對于其相對市場化的股東能否快速實現盈利也較為重要。

    最后,在上市品種上,可能更加傾向于創新型或者綠色金融相關的品種,這與傳統的商品或者金融品種有所差別,更多可以在新興產業中挖掘。

     

    填補灣區金融短板、完善廣東金融版圖

    南方+廣州期貨交易所作為國家級金融基礎設施平臺,對于粵港澳大灣區建設國際金融樞紐有什么重要作用?尤其是廣州期貨交易所與境外交易的聯動,將為大灣區帶來哪些變化?

    肖成:在粵港澳大灣區范圍內,深圳和香港的交易所主要側重權益市場和國際市場,廣州期貨交易所側重于風險管理市場,側重于金融市場和大宗商品的價格發現,這對于大力發展粵港澳大灣區的多層次資本市場有重要的戰略意義,有助于填補粵港澳大灣區的金融短板,完善廣東金融版圖。

    同時,期貨交易所本身就是一個匯聚信息流、資金流、物流的載體,廣州期貨交易所的成立將會吸引更多銀行、保險、證券、基金以及期貨公司等金融機構入駐廣州,形成金融集聚效應,這又有利于進一步增強粵港澳大灣區的整體金融實力,進而更好服務實體經濟。在與境外交易所聯動方面,在粵港澳大灣區共同的政策框架下,廣期所可以更好地與深交所、港交所合作,促進粵港澳金融市場的互聯互通,推進金融市場的雙向開放,構建多層次、廣覆蓋、深融合的跨境金融聯通體系;同時,廣州持續著力打造一帶一路戰略樞紐城市,廣期所也將會與一帶一路沿線國家和地區的交易所聯動與合作,共同為這些國家和地區的企業提供服務,在推動期貨市場國際化的同時,反哺粵港澳大灣區的發展。

    南方+從期貨業從業者的角度看,廣州期貨交易所對于引領區域期貨業乃至金融行業發展有何積極作用?

    肖成:設立廣州期貨交易所是國家對建設粵港澳大灣區總體規劃的一個重要舉措,對廣州、廣東、華南等區域的金融行業發展也有積極作用。

    交易所所在地必然是資金、信息、人才集聚的場所,會吸引更多金融機構入駐,從而形成金融集聚的效應,輻射周邊城市,帶動資金、信息、人才的正向循環。在廣東省十四五規劃中,錯位發展金融行業是推動廣東省金融業發展的重要措施,而正是因為廣州期貨交易所設立,廣東省將廣州定位為風險管理中心、財富管理中心和金融資源配置中心,這不僅對廣東金融行業發展有較強的推動作用,對于廣東的制造業、新興產業和現代服務業的發展也至關重要,對廣東在雙循環發展格局下實現高質量發展有重要意義。

     

    有利提升廣東商品定價權

    南方+廣東作為經濟大省、制造業大省,廣州期貨交易所的獲批成立,將對廣東經濟高質量發展起到什么樣的作用?

    肖成:作為我國經濟大省,廣東省持續推動從廣東制造廣東智造轉型。在轉型中,上下游產品價格以及倉儲物流的價格變動嚴重影響制造業的穩定,而這正是廣州期貨交易所可以發揮其功能作用的地方。

    首先,廣期所可以通過上市創新的期貨品種,推動廣東地區制造業的穩定發展。例如廣東省提出支持沿海經濟帶東西兩翼地區做大做強綠色石化、新能源、輕工紡織等戰略性產業,廣期所可以推出相應的期貨品種,滿足企業上下游對沖風險的需求,鎖定成本和利潤,平抑企業在生產經營中的波動。

    其次,廣期所可以打造完整的期貨產業鏈,推動廣東省完善期現聯動交易體系,吸引投資者更加關注商品的華南價格或者廣東價格,進一步提升廣東在全國范圍內商品的定價和議價能力。

    最后,廣東是全國重要的商貿物流和交通樞紐,在商品的儲存和物流運輸方面具有較大優勢,依托廣期所在廣東設立更多商品交割庫,不僅有利于加快廣東省國際現代物流中心的建設,更有利于促進相關制造業產業、加工、貿易的高質量發展。

    南方+在你看來,廣州期貨交易所將如何服務一帶一路倡議?它的價格發現和風險管理功能,將為粵港澳大灣區和一帶一路沿線企業帶來哪些不一樣的改變?

    肖成:服務一帶一路倡議是廣州期貨交易所的宗旨之一,這不僅給廣期所的發展帶來機遇,也帶來挑戰。

    一方面,一帶一路沿線國家和地區人口眾多,資源豐富,但期貨市場基礎設施落后,廣期所可依據沿線國家行業的特點、我國企業投資的區域分布和規模等因素,上市相關期貨品種,幫助我國企業抵御相關商品、匯率等波動風險,同時吸引境外投資者參與國內市場,優化我國期貨市場參與結構。另一方面,與一帶一路沿線國家期貨交易所開展多層次國際合作,實現品種的互聯互通,為廣期所的國際化奠定基礎。

    要更好地服務一帶一路倡議,作為新成立的期貨交易所,廣期所還可以在諸多方面進行嘗試和突破,例如優化現有交易結算制度,搭建滿足全天候需求的交易平臺;探索在境外設立交割庫,滿足企業在海外直接交貨提貨的需求;場內場外品種結合,構建全衍生品種覆蓋的清算平臺;增強綜合服務能力,滿足企業在風險管理方面的個性化需求等。

     

    碳排放權期貨依舊是籌備品種

    南方+廣州期貨交易所將圍繞廣州作為國家級綠色金融改革試驗區的定位,探索開發服務綠色發展的期貨品種。在服務綠色發展方面,廣州期貨交易所可以有哪些作為?

    肖成:服務綠色低碳發展是廣期所在品種設立上的重要方向,這有利于廣期所更好服務我國生態文明建設和經濟高質量發展。

    首先,在當前碳達峰”“碳中和的目標背景下,碳交易市場正快速發展。近日,央行行長易綱透露,全國性的碳排放權交易市場預計會在6月底啟動運營;廣東省在十四五規劃綱要中提出,要深化碳交易試點,積極推動形成粵港澳大灣區碳市場。同時,證監會也表示將探索碳期貨市場的建設,指導廣期所積極穩妥推進碳期貨的研究開發工作。碳排放權期貨依舊是廣期所未來的重點籌備品種。

    其次,廣州作為國家級綠色金融改革試驗區,在綠色金融方面做了諸多有意義的嘗試,如發行綠色信貸、綠色債券、扶持上市等,這些主要都是在一級或者二級市場層面的創新。廣期所可以從風險管理市場的角度支持綠色金融的發展,例如設計與綠色債相關的信用衍生品,這不僅對于持有這些債券的投資者有較大吸引力,有助于降低其所持有債券的信用風險,也對降低綠色債券融資成本有一定作用。

    此外,由于環境、綠色、企業道德等非財務領域因素逐步成為投資中不可忽視的風險,ESG相關的基金目前已是海外投資者重點關注的品種,未來也或將成為我國投資者關注的重點。廣期所也可以在這方面進行品種籌備,這也是服務綠色發展的一個方面。

     

    若開發國際品種有利于人民幣國際化

    南方+廣州期貨交易所應該如何承擔期貨市場對外開放的使命?將如何助力推進人民幣國際化進程?

    肖成:廣東自古都是我國對外開放的窗口,廣期所在立足于粵港澳大灣區的建設中,在立足于一帶一路倡議中,自然承擔了期貨市場對外開放的使命。

    期貨市場開放首先是交易所開放。廣期所可以與大灣區內交易所、一帶一路沿線交易所展開多方位多層次的合作,如合約互掛、聯結清算等。同時,廣期所可以積極推進品種國際化,一方面是針對國內具有戰略重要性品種引入國際投資者,另一方面是結合海外投資者和我國貿易需求推出以人民幣計價的海外活躍品種,這對于人民幣國際化的推進也至關重要。

    此外,廣期所還可以從投資者培育的角度出發,重視在海外推介國內期貨品種的力度,多與海外機構交流,或者發展境外會員,解決海外投資者在使用國內期貨品種上的顧慮,提升國內期貨對境外投資者的吸引力。

     



    【記者】陳穎 黎華聯